Totvs pode comprar Linx, citando complementaridade das ofertas em gestão e varejo, melhorando a carteira de serviços e atendida a empresa em subsegmentos do varejo.
Quatro anos após superar a concorrência acirrada com a Totvs pela Linx, a Stone agora busca um comprador para a empresa de softwares de gestão para o varejo. Essa movimentação foi antecipada, com exclusividade, pelo NeoFeed, em matéria publicada na quinta-feira, 12 de setembro. A empresa contratou o J.P. Morgan para liderar o processo de venda.
A Totvs, uma das principais empresas de tecnologia do país, foi derrotada na disputa pela Linx, mas agora a Stone parece estar mudando de estratégia. A companhia busca um comprador para a empresa de softwares de gestão para o varejo, o que pode ser um movimento estratégico para fortalecer sua posição no mercado. A venda pode ser um passo importante para a Stone. A empresa contratou o J.P. Morgan para liderar o processo de venda, o que demonstra a seriedade da Stone em relação à transação.
A Totvs como Candidata a Comprar a Linx
A Totvs pode ser uma das empresas interessadas em adquirir a Linx, uma companhia de tecnologia que foi adquirida pela Stone por R$ 6,7 bilhões em 2020. Com a possibilidade de uma venda pela metade do valor pago, a Totvs pode ser uma das candidatas a comprar a Linx. Essa possibilidade está movimentando o mercado e é o centro de dois relatórios publicados pelo Goldman Sachs e o Citi.
A Totvs é uma empresa de gestão que busca expandir seu portfólio de Business Performance, e a aquisição da Linx pode trazer sinergias nesse sentido. A Linx tem ofertas projetadas para clientes de grande porte, que compõem grande parte da carteira atendida pela Totvs. Além disso, a Linx tem especialização em subsegmentos do varejo, como vestuário, fast-food, postos de gasolina, farmácias e concessionárias de automóveis.
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A Gestão da Totvs e a Oferta da Linx
A gestão da Totvs ressaltou que os racionais estratégicos para a oferta feita pela Linx em 2020 seguiam os mesmos, e que a empresa continuava interessada em comprar um software de gestão que expandisse sua oferta. A complementaridade de segmentos atendidos foi um dos temas destacados, já que a Totvs é mais focada em setores como atacadistas e supermercados, com presença limitada nas verticais ‘dominadas’ pela Linx.
Além disso, a Totvs tem em suas fileiras do alto escalão diversos executivos com passagens pela Linx, entre eles, seu CEO, Dennis Herszkowicz. Isso pode ser benéfico na due-diligence e integração de qualquer eventual processo de fusão.
A Análise do Goldman Sachs e do Citi
O Goldman Sachs acredita que um acordo entre a Totvs e a Linx poderia trazer sinergias na meta da Totvs de expandir seu portfólio de Business Performance. O banco também destacou que a gestão da Totvs ressaltou que os racionais estratégicos para a oferta feita pela Linx seguiam os mesmos.
Já o Citi projetou que, caso a Totvs faça uma proposta pela Linx e emita uma dívida para pagar o acordo, sua alavancagem aumentaria para 1,6 vezes, o que parece ‘relativamente confortável’. Além disso, o banco ressaltou que a Totvs tem uma posição de caixa líquido de R$ 400 milhões.
As ações da Totvs estavam sendo negociadas com alta de 2,96% por causa da possibilidade de uma aquisição da Linx. A Stone, por sua vez, pode ter um aumento de 6% em seu lucro líquido caso a venda ocorra pela metade do valor pago em 2020.
Fonte: @ NEO FEED
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