Resultados do 2º trimestre são considerados “robustos” apesar da diminuição das surpresas positivas em lucro e receita, com destaque para o setor de Tecnologia, Saúde e Utilidades Públicas, com aumento no poder de repasse e preços, refletindo no lucro por ação.
À medida que a temporada de resultados das empresas americanas relativa ao segundo trimestre do ano se aproximava, Paulo Gitz e Maria Irene Jordão, estrategista e analista da XP, alertavam que as expectativas dos investidores estavam muito otimistas, considerando os dados que indicavam uma economia em declínio em um cenário de juros elevados. Isso poderia afetar negativamente os resultados das empresas.
No entanto, apesar das preocupações, muitas empresas conseguiram superar as expectativas dos investidores e apresentar lucros surpreendentes. Isso foi possível graças a uma gestão eficaz e a uma estratégia bem definida, que permitiu que elas se adaptassem ao cenário econômico desafiador. Ao analisar os balanços do segundo trimestre, é possível notar que as empresas que investiram em inovação e tecnologia foram as que obtiveram os melhores resultados. Agora é importante manter a cautela e monitorar os próximos trimestres.
Resultados do Segundo Trimestre: Análise dos Lucros das Maiores Empresas
Com 99% das maiores empresas do país, incluídas no índice S&P 500, e oito dos 11 setores do índice tendo reportado seus resultados até sexta-feira (6), a conclusão é que as expectativas foram atendidas. No entanto, é importante notar que apenas 80% das empresas reportaram surpresas positivas nos lucros, com uma média de 5,2%, abaixo das temporadas dos últimos quatro trimestres, que variaram de 7,2% a 8,4%, segundo dados compilados pelo banco de investimentos.
Irene Tunkel, estrategista-chefe da casa de análises americana BCA, destaca que o número de empresas que não atingiram as metas de vendas e lucros é ‘incomumente alto’ e indica que o poder de repasse de preços dessas empresas está diminuindo, o que, por sua vez, sugere um enfraquecimento do poder de consumo no país. No entanto, os americanos de alta renda estão em boa situação.
Lucro por Ação e Setores em Destaque
O lucro por ação (LPA) das maiores empresas do país superou as expectativas e atingiu 11,8% (US$ 60,10), contra 8,6% esperados (US$ 58,45). É o quarto trimestre consecutivo de crescimento em 12 meses do indicador e o maior desde o 4º trimestre de 2021. Já menos da metade (49%) das empresas reportou surpresas positivas em receitas. Os setores de Tecnologia (65% das empresas com receita acima das expectativas) e Saúde (62% das empresas com receitas acima das expectativas) foram os destaques positivos.
Por outro lado, os setores de Utilidades Públicas (42% das empresas com receitas acima das expectativas) e Materiais Básicos (43% das empresas com receita acima da expectativa) apresentaram resultados negativos. Tunkel define os resultados dos lucros do segundo trimestre como ‘fortes’, mas destaca que a magnitude das surpresas está em declínio.
Desempenho das Empresas de Tecnologia
Entre as grandes empresas de tecnologia, a temporada mostrou surpresas positivas em sete das oito empresas (apenas a Tesla decepcionou). No entanto, as reações do mercado foram negativas em relação à magnitude menor das surpresas (no caso da Nvidia, Microsoft e Alphabet) e às projeções menores que as esperadas (mais relevante no caso da Amazon). Apenas duas empresas (Meta e Apple) subiram no pregão que sucedeu suas divulgações de resultados.
A XP também inclui a Netflix entre as Sete Ações Magníficas. A conclusão de Tunkel é que nem a Nvidia, a queridinha da onda da inteligência artificial, pode desafiar a lei dos grandes números. ‘Seu crescimento de lucros e vendas está desacelerando, enquanto as margens recuaram no trimestre’.
Rotação de Setores em Andamento
A contribuição das grandes empresas de tecnologia para o resultado diminuiu no trimestre, com 5,5 pontos percentuais advinda das ‘outras 497’ empresas do S&P 500. Foram destaques os setores Financeiro (crescimento de 17,7% ante expectativa de 4,6%), Saúde (crescimento de 17,1% ante expectativa de 16,9%) e Utilidades Públicas.
Fonte: @ Valor Invest Globo
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